美国国债 (美国国债)

美国国债(U.S. Treasury Securities),是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同,美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债(又称无记名式国债或国库券)和记账式国债3种。根据债券的偿还期限不同,美国国债大致可分为短期国库券(T-Bills)、中期国库票据(T-Notes)和长期国库债券(T-Bonds)3类。美国国债除了本土投资者外还面向全球各个国家,其往年的国债发行量平均一年是5、6千亿美元。

中文名
美国国债
外文名
U.S. Treasury Securities
属性
美国财政部发行的国家公债

1美债历史

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美国国债美国国债

美国自立国以来已有国债。因为美国独立战争和通过联邦宣言,美国179111日募得国债75,463,476.52美元。其后45年,国债增长,但在安德鲁·杰克逊总统任内183518日曾短暂缩减至零,但其后很快又增长至数百万美元。

国债第一次急剧增长主因是美国南北战争。国债1860年为6500万美元,但在1863年已超过10亿美元,战争后更增至27亿美元。在1900年前,国债金额缓慢波动,后来在1910年代和1920年代初稳步增长至220亿美元,主要是参与第一次世界大战的支出。

参与第二次世界大战使国债由1940年的510亿美元,一下子提升至战后的2600亿美元。其后,国债的增长与通货膨胀增长率相约,直到20世纪80年代时,国债又开始迅速增加。1980年至1990年,债务增加了两倍多。冷战结束后,债务曾短暂减少,但在2005年底,总债务已经达到7.9万亿美元,是1980年水平的8.7倍。

2003年财政年度,计及预算和非预算支出,美国国债以每年5000亿美元的速度增加。债务随着赤字上升而增加,美国的年度预算赤字2007年约为1620亿美元,预料2008年将升至4100亿美元。国会财政预算办公室曾估计政府到2012年可录得盈余。然而,这一估计是根据现行法律推算,假定大规模减税措施于2010年届满,而后来减税案由于共和党国会席次的增加而延长减税故没有成功达成目标。

美国多个政府部门曾警告,相对历史水平债务水平将大幅度增加,这主要是由于对医疗、社会保障等项目的必要开支。若不改革福利制度,预料到2030年至2040年,政府税收可能不足以支付福利开支。200912月美国总统奥巴马签署国会通过的一项提升美国国债上限的法案,将美国政府债务上限从2900亿美元提升到了12.4万亿美元。201182日,美国总统奥巴马签署了国会通过的2011预算控制法案,避免了出现债务违约85日由于美国政府的削减财政赤字计划未达到标准普尔期望的4万亿美元标准,标准普尔降低了美国政府的AAA主权信用评级至AA+级,并将评级前景定为负面,引发了全球金融业的剧烈波动。这也是94年以来美国政府主权信用评级首次被降低。

2美债结构

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美债按持有人不同可分为两部分,一是以联邦政府授权账户持有的国债,如社保基金等;二是联邦政府以外的投资者、州政府及地方政府等持有的公债。

3美债类别

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公众和政府持有

美国国债可分成两个主要类别:

1、公众(包括外国投资者)持有的债券

可销售债券

不可销售债券

2、美国政府帐目持有的债券

外国持有

美国国债约有25%由外国政府持有,差不多两倍于1988年的比例(13%)。美国财政部的统计显示,2006年末,在公众持有的国债中,44%由外国投资者持有,而当中的66%是其他国家的中央银行,尤其是日本银行和中国人民银行。

外国持有美国国债中,40%来自日本和中国。

4美债利率

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发行国债的利率的多少受当时该国通货膨胀程度的影响以及政府对未来的预期。美联储购买国债等于向市场上释放了资金,市场上资金多了,获得的成本降低,市场利率自然下降,银行利率也会下调,一般来说,国债的利率是既定的,不会变的,但国债的价格会变,进而引起国债收益的变化。

黄金是货币,虽然持有人不能获得利息;国债是纸或者数字,发行人为了安抚持有人的焦虑,会支付所谓的国债收益。每一年国债全部收益占投资总金额的比率就是每年的国债收益率。美国10年期国债收益率,该收益率数十年的走低。

5发行方式

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美国国债的发行采用定期拍卖的方式。三个月和六个月的国库券每星期一拍卖,一年期的每个月的第三个星期拍卖,国库券都在星期四交割;二年在一月、二月、四月、五月、八月、十月和十一月拍卖,财政部在月中公布拍卖金额,一星期后定价,月底31日左右交割;五年和十年在每季度第二个月(二月、五月、八月和十月)拍卖;三十年每年在二月、八月拍卖一次。五年、十年和三十年国债一般由财政部在月初公布拍卖金额,一星期后定价,月中也就是15日交割。

6相关事件

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中国所持美债规模降至四年新低

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20161117日消息,据美国财政部周三发布的数据显示,作为美债海外最大持有国,中国9月大幅减持美债281亿美元,为连续第5个月减持,所持美债规模降至1.16万亿美元,创20129月来新低。

据美国财政部上月公布的报告预测,为了支撑人民币汇率,中国自20158月至20168月期间共抛售了5700亿美元的外汇资产。报告重申,中国支撑人民币的努力是为了防止快速贬值伤害到全球经济。

201610月,中国外汇储备规模连续四个月下跌,环比减少457亿美元,降幅为1月份以来最大。但分析师指出,美元计价和SDR计价外储再次出现背离,表明10月外汇储备下降规模实际上比市场原先预期要温和。

央行数据显示,中国10月外汇储备3.1207万亿美元,低于预期3.1325万亿美元,9月前值为3.1664万亿美元,外储规模降至20113月以来最低。

SDR计,10月外储增加29.84亿至22714.69亿SDR9月末为22684.85亿SDR

财政部的报告还显示,美国9月国际资本净流入-1529亿美元,前值738亿美元修正为400亿美元。美国9月长期资本净流入-262亿美元,前值483亿美元修正为455亿美元。

2016年中国抛售1880亿美元美债

美债美债

2017215日,美国财政部公布国际资本流动报告(TIC)显示,201612月所持美国国债环比增加91亿美元,增至1.06万亿美元,走出前月所创的至少20107月以来最低谷。全年中国减持美债1880亿美元,年度减幅创最高纪录。

TIC数据还显示:

o 12月日本所持美国国债环比减少175亿美元,降至1.09万亿美元,为连续第五个月下降,持债规模连续第三个月超过中国。去年全年持债规模较前年减少316亿美元。

o 12美国长期资本净流入减少129亿美元,前值由增长308亿美元修正为增长344亿美元。

o 12美国国际资本净流入减少428亿美元,前值由增长237亿美元修正为增长302亿美元。

o 12月海外投资者减持美国国债219亿美元,为连续第九个月抛售;其中私人投资者抛售405亿美元,央行等官方机构买入186亿美元。

o 12月海外投资者减持长期美国资产129亿美元,11月买入344亿美元,当月减持短期美国资产428亿美元,11月买入302亿美元。

TIC数据显示,在外界预期特朗普治下美国财政赤字规模将扩大、国内通胀率向好或令美联储进一步加息之际,日本和其他主要美债海外持有方都在反思对美国政府的融资行为。

中国重新成为美国最大债权国

2017816日,中国在6月份连续第五个月增持了美国国债,从而重新成为了美国的最大债权国。

美国财政部在华盛顿时间周二发布的数据显示,6月份中国所持美国国债、票据国库券的总量上升到了1.15万亿美元,与此前一个月相比增加了443亿美元。

2017816日消息称,日本则总共持有1.09万亿美元的美国国债,与5月份相比减少了205亿美元。此前,日本在去年10月份超过中国,成为了持有美国政府债券最多的国家。

数据显示,中日两国所持有的美国国债之和在美债的境外持有总量中所占比例超过了三分之一,这一总量在6月份增加了477亿美元,至6.17万亿美元。

中国的外汇储备7月份连续第六个月增长,至3.08万亿美元,原因是人民币汇率上涨,且中国经济仍旧保持着强劲的增长。更加严格的资本管控措施和人民币汇率的稳定在今年起到了减轻资本外流压力的作用,而与此同时,中国正在鼓励外国投资者将更多的资金投入到中国市场中去。

中国连续七个月增持美国国债

20171017美国财政部公布的数据显示,中国今年8月份增持345亿美元的美国国债。这是中国连续第七个月增持美债。

美国财政部当天发布的数据显示,中国2017年8月份的持债规模为1.2005万亿美元,比7月份增持345亿美元。中国依然是美国的第一大债权国。

20172月份以来,中国已连续七个月增持美国国债,累计增持规模达到1494亿美元。中国于6月份再次成为美国第一大债权国。

 

 

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  • 更新时间:2017-10-18
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