大宗商品 (财经名词)

大宗商品(Bulk Stock)是指可进入流通领域,但非零售环节,具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场,大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品,如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等。

1概念

编辑本段 回目录

大宗商品(Bulk Stock)是指可进入流通领域,但非零售环节,具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。

大宗商品大宗商品

金融投资市场,大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品,如原油有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。

大宗商品包括3个类别,即能源商品、基础原材料和大宗农产品。

大宗商品可以设计为期货期权作为金融工具来交易,可以更好的实现价格发现和规避价格风险。由于大宗商品多是工业基础,处于最上游,因此反映其供需状况的期货及现货价格变动会直接影响到整个经济体系。例如,铜价上涨将提高电子、建筑和电力行业的生产成本,石油价格上涨则会导致化工产品价格上涨并带动其他能源如煤炭和替代能源的价格和供给提升。投资者,尤其是投资相关行业的投资者应当密切关注大宗商品的供求和价格变动。

注:

1、大宗商品是本标准中从事电子交易的标的物。

22015918日,据彭博社报道,比特币正式升级,和原油、小麦一样,被正式认定为大宗商品。美国商品期货交易委员会(CFTC)宣布了这个消息,它在2015917日宣布已敲定通过比特币的兑换来促进其平台上期权合约的交易。

长期以来,市场参与者一直在讨论比特币是否可以被定义为一种大宗商品,而且CFTC也一直在思考这个虚拟货币是否属于其管辖范围内,这一举动带来的潜在影响是巨大的。基于这一举动,CFTC可以通过对虚拟货币期货和期权交易进行监督来维护其权威,这些交易现在都将接受该机构的监管。当发生期货操纵等不当事件时,CFTC能够对相关责任人起诉。

2特点

编辑本段 回目录

一是价格波动大。只有商品的价格波动较大,有意回避价格风险的交易者才需要利用远期价格先把价格确定下来。比如,有些商品实行的是垄断价格或计划价格,价格基本不变,商品经营者就没有必要利用期货交易,来回避价格风险或锁定成本。

大宗商品大宗商品

二是供需量大。期货市场功能的发挥是以商品供需双方广泛参加交易为前提的,只有现货供需量大的商品才能在大范围进行充分竞争,形成权威价格。

三是易于分级和标准化,期货合约事先规定了交割商品的质量标准,因此,期货品种必须是质量稳定的商品,否则,就难以进行标准化。

四是易于储存、运输。商品期货一般都是远期交割的商品,这就要求这些商品易于储存,不易变质,便于运输,保证期货实物交割的顺利进行。

大宗商品同时具有5个特点:

1、供需量大

2、原产地

3、原材料

4、国家统一限价

5、影响国计民生

3类别

编辑本段 回目录

农副产品约20种:包括茶叶、苹果、玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪腩、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、鸡蛋等,其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货。

金属产品10种:包括金、银、铜、铁、铝、铅、锌、镍、钯、铂。

化工产品5种:有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶等。

4交易

编辑本段 回目录

期货

上海期货:铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金;大连期货:黄豆、豆粕、玉米、豆油、棕榈油、塑料、焦炭。郑州期货:硬麦、强筋小麦、白糖、棉花、PTA、菜油、甲醇。

大宗商品大宗商品

大宗商品可以设计为期货期权作为金融工具来交易,可以更好实现价格发现和规避价格风险。由于大宗商品多是工业基础,处于最上游,因此反映其供需状况的期货及现货价格变动会直接影响到整个经济体系。例如,铜价上涨将提高电子、建筑和电力行业的生产成本,石油价格上涨则会导致化工产品价格上涨并带动其他能源如煤炭和替代能源的价格和供给提升。投资者,尤其是投资相关行业的投资者应当密切关注大宗商品的供求和价格变动。

现货

青岛华银商品交易中心:青商银、青商油、青商沥青、青商铂金、青商钯金、现货铜、现货铝

天元芝麻交易市场:花生米,芝麻,菜籽粕;

贵州西部农产品交易中心:茶、苹果

黄河大宗商品交易所:棉籽、玉米、枸杞、羊绒;

齐鲁商品交易中心:原油、银、铜、铝等

电子材料与产品现货交易平台:多晶硅、碳酸锂、银粉;

遵义指南针电子交易市场:辣子辣椒、方竹笋、催芽;

焦作乾坤商品交易市场:怀山药、怀生地黄、怀牛膝、怀菊花、丹参、冬凌茶;

迪庆香格里拉汇川商品电子交易中心:冬虫夏草、天麻、灯盏花、松茸;

大宗商品现货有夜盘,丰富了投资者的交易时间,增加了投资者赚钱的机会。

5电子交易

编辑本段 回目录

电子交易形式

大宗商品电子交易是互联网上电子商务的一种形式:它是传统意义上人们能够看到的在一个有限空间建筑商铺,人们租用摊位,在摊位上进行面对面的商业买卖模式,搬到互联网上来,即租有摊位的交易商,不需要租场地,办证照,进行商品的采购、运输、仓储、批发、零售的很长的经营链,更不需要装修店面。投入固定资产。而是直接将自己准备投资做买卖的资金投在互联网的摊位上进行买卖。这样既省去了投资店面的固定投资。

大宗商品大宗商品

又极大地缩短了做生意的经营链。又大量缩短资金流通周期,因为从事商品交易的核心目的是追逐利润.那么互联网上的交易方式比传统意义上的生意的成本低,效率高,当然要选互联网上了。要了解大宗商品电子交易中心要从中国独特的大宗商品批发市场开始。

中国的批发市场发展是从八十年代开始的,到现在为止,经历了几个阶段:在计划经济体制下,中国的批发市场完全掌握在国营企业的手里,依靠完全的行政手段,通过分配的方式,进行资源的配置。随着改革的深入,1985年在重庆率先提出了建设工业和农产品的贸易中心,拉开了批发领域改革的序幕,把产品的商业批发模式改成自由贸易流通模式,产生了贸易中心,这是第一个阶段。

1989年商业部决定在国内建立批发市场,并开始组建郑州粮食批发市场的建设领导小组,从那时开始批发市场进入了的第二个阶段。从展销摆摊的交易方式发展到可以开展中远期合约订货的交易方式,与此同时产生了期货交易所。

批发市场发展的第三个阶段是在1998年,江泽民主席亚太经合组织会议上提出了要用电子商务的方法来推进中国的流通业现代化,国内相继建立了广西食糖、吉林玉米,湖南金属等大宗商品电子交易中心批发市场,批发市场开始从一个局域性的有形市场转向全国甚至一个国际性的市场。大宗商品电子交易中心把有形的市场和无形的市场结合起来,既有网上拍卖和网上配对的即期现货交易,又有中远期的合同订货交易。

2003年国家质量监督检疫总局发布了国家标准《大宗商品电子交易管理规范》。这一法规明确规定了大宗商品电子交易可采取保证金制度、每日无负债结算制度,把T+0、双向交易机制的一些手段引用到批发市场的建设和发展中,为批发市场的发展提供了一个广阔的空间。《大宗商品电子交易管理规范》这一国家法规的发布,也标志着批发市场的发展进入了一个崭新时代电子商务时代。

中国正在成为世界工厂,中国的贸易量在世界贸易中占有相当大的比重,而国内贸易市场潜力也很大。中国要成为世界工厂,一方面要靠劳动力和技术资源,另一方面要靠原材料资源。这个原料从哪里来?生产企业需要采购,生产原料的企业需要销售,这就给大宗商品电子交易中心的产生和发展奠定了一个很好的客观基础。这些原料大部分都属于季节性生产全年消费或少地生产全国消费的大规模原材料,企业要靠自己对商品的价格进行判断,按照供求情况变化,决定生产多少,消费多少,很多的流通企业也都通过批发市场采购原料,特别是中小企业。大宗商品电子交易中心的建立就是为了服务大宗原料商品的流通,成为行业的信息中心、交流中心、物流配送中心和结算中心。

《大宗商品电子交易规范(GB/T18769—2003)(BulkStockElectronicTransactionSpecification)

电子交易参与方

电子交易中心为交易商提供与电子交易相关的交易、物流、金融、信息等服务,并制定、执行管理制度,监督其他交易参与方行为,保证交易安全、可靠、公平。参与电子交易的交易商、交货仓库、结算银行都由电子交易中心认定其资格,相互之间签订合同,明确相互关系与权利义务。交货仓库配合电子交易中心提供物流服务,按合同要求负责保管在电子交易系统平台中进行交易的大宗商品,为电子交易提供物流保障。结算银行配合电子交易中心提供金融服务,按合同要求负责为电子交易资金流提供监督与保障。

电子交易中心依照国家有关规定批准设立。提供可靠、安全、开放的电子交易系统平台,并对电子交易信息管理系统进行维护。电子交易中心应制定章程、交易过程文件和确保过程有效运作、控制的文件。管理、监督交易的进行与履行,采取必要的风险控制制度,以保证合同的履行。 基础设施。能够开展电子交易的基础设施要求如下:a)满足电子交易的经营场所及设施;b)满足保管和其他物流配套服务要求的指定交货仓库;c)电子交易设施和通讯条件完备,满足24小时的服务;d)能保证电子交易过程按本标准要求运作、控制的电子交易系统;e)有提供配套的物流配送服务的能力;f)可以实时掌握交货仓库的货物情况;g)符合有关法律、法规的规定。

大宗商品大宗商品

交易服务

电子交易中心应提供的交易服务如下:

a)制定并实施电子交易业务规则;

b)安排商品上市交易;

c)管理、监督大宗商品电子交易、结算和交货过程;

d)具有风险防范的措施,并确保措施的实现;

e)监督大宗商品电子交易合同的履行,并有措施保证履约;f)对交易商的信用情况进行监控与记录,并通过公正的信用评价等级系统来提高网上交易信用度,引导规范、守信的交易作风。

配套服务

电子交易中心应提供的物流配套服务如下:

a)能为交易商提供及时、便利的仓储服务、代理运输服务;

b)指定交货仓库,并保证交货仓库的业务过程可控;

c)与交货仓库共同保证交易货物的真实性,并有相应的措施保证。信息服务。

电子交易中心应提供的与电子交易相关的信息服务如下:

a)提供电子交易、结算、交货过程的资料,并确保资料的完整、安全、可控;

b)及时提供电子交易参与方的可公开信息;

c)有能力提供与交易有关的行业综合信息、市场行情及分析;d)对交易资料的可查询期限不低于合同经济纠纷的追索期;

e)发布的公共信息可通过互联网随时获取;f)确保交易商核心信息的安全,相关信息不被不正当的利用;

g)有完善的系统安全、数据备份和故障恢复的手段,确保交易商交易数据的安全、完整、准确;

h)交易商的信息、交易指令及交易过程的敏感信息进行可靠加密;

i)通过可靠有效的技术及管理方面措施,确保交易商身份的正确识别认证,确保交易信息的不可抵赖性。

电子交易中心的电子交易体系文件应包括:

a)电子交易中心章程;

b)电子交易参与方的管理;

c)电子交易各个过程、环节的管理规定;

d)本标准所要求形成的文件的程序;

e)为确保相关交易过程有效策划、运作和控制所要求的其他文件。

电子交易中心章程应包括以下主要内容:

a)目的和职能;

b)名称、地址和营业场所;

c)注册资本;

d)营业期限;

e)组织机构的设置、职权和议事规则;

f)管理人员的产生、任免及其职责;

g)基本业务规则;

h)财务、内部审计制度;

i)变更、终止的条件、程序及清算办法;

j)章程修改程序;

k)需要在章程中规定的其他事项。

交易过程文件

电子交易中心对电子交易过程的管理规定应通过一系列文件载明以下基本内容:

a)电子交易的地点、时间;

b)电子交易的模式;

c)电子交易商品及交货期限;

d)电子交易的暂停、恢复与取消程序;

e)电子交易程序及其管理制度;

f)电子交易合同及其管理制度;

g)交易异常情况的处理程序;

h)交易商管理办法;

i)交货仓库管理规定;

j)交货管理制度;

k)交易结算制度;

l)电子交易风险控制制度;

m)交易信息的发布办法;

n)违规、违约行为及其处理办法;

o)仓单管理办法;

p)电子交易的安全保证措施;

q)电子交易信用保证措施;

r)交易纠纷的处理方式;

s)需要在交易业务规则中明确的其他事项。

信息披露

电子交易中心应通过互联网及其他易于获取的方式发布电子交易参与方的基本情况,包括:名称、企业概况、服务范围及能力、联系方式等,交易商的信用状况,以及电子交易即时行情,包括:商品品种、交货时间、交易价格、涨跌、买卖申报数量、成交数量、订货量等。

交易商

交易商是大宗商品电子交易的买卖方,交易商应遵守电子交易中心的交易规定,接受电子交易中心的监督,配合电子交易中心的工作。

选取

交易商是在中华人民共和国境内注册登记的从事与交易商品有关的现货生产、经营、消费活动的企业法人,具有良好的资信。经电子交易中心批准,取得交易商资格。转让或者承继交易商资格的,应当经电子交易中心批准,并履行相关手续。交易要求。

交易商参与电子交易应遵守以下要求:

a)交易商只能代理业内交易,不得代理社会公众投资;

b)交易商应守法、履约、公平买卖;

c)交易商应保护好自己的交易商帐号和密码,并对因其帐号在电子交易中心使用所产生的后果全权负责;

d)交易商应遵守电子交易中心的章程、交易业务规则及有关规定;

e)交易商应与结算银行签订相应协议书,在电子交易中心的结算银行开户;

f)交易商保证提供材料的真实性,并承担相应责任;

g)接受电子交易中心业务管理。电子交易中心行使管理职权时,可以按照电子交易中心规定的权限和程序对交易商进行调查,交易商应当配合;

h)遵守相关法律、规定以及电子交易中心的相应规定。

注销

交易商不再继续在电子交易中心参与交易,应申请办理资格注销手续。未办理注销手续的交易商,应对由于其帐号发生的所有行为全权负责。

交货仓库

交货仓库由电子交易中心认定,是电子交易商品的存放地,交货仓库负责对商品进行保管,对其外在品质进行检验。电子交易中心与交货仓库签订协议,明确双方的权利和义务,由电子交易中心对交货仓库的与电子交易有关的业务进行监督管理。交货仓库不能参与有关商品的电子交易活动。

交货仓库应具备以下条件:

a)在中华人民共和国境内注册登记的企业法人,并具有良好的资信;

b)仓库所在地的仓储主管部门的仓储经营许可;

c)仓库基础设施、管理制度符合电子交易的要求;

d)能提供电子交易所需的配套物流服务、信息服务;

e)承认电子交易中心的交易业务规则、交货制度等;

f)电子交易中心规定的其他条件。电子交易中心根据调查和评估结果择优选用仓储企业,并与之签订交货仓库协议书,明确双方的权利和义务。缴纳风险抵押金,接受电子交易中心组织的监督检查。

大宗商品大宗商品

基础设施

交货仓库的基础设施应满足的条件如下:

a)堆场、库房有一定规模,有储存电子交易中心上市商品的条件、设备完好、齐全、计量符合规定要求;

b)满足运输和配送要求的运输条件;

c)良好的商业信誉,完善的仓储管理规章制度;

d)严格、完善的商品检化验制度、商品出入库制度、库存商品管理制度等;

e)承认电子交易中心的交易业务规则、交货制度等;

f)固定资产和注册资本须达到电子交易中心规定的数额;

g)财务状况良好,具有较强的抗风险能力;h)满足保管、物流服务要求的仓储业务管理信息系统,系统能实时、准确地反映保管物资的动态情况,与电子交易中心实时通讯;i)电子交易中心规定的其他条件。

提供的服务

交货仓库提供的服务如下:

a)配合电子交易中心提供物流配送服务;

b)按规定保管好库内的商品,确保商品安全;

c)有代办交货商品运输的能力;

d)货物检验合格入库后,按规定生成仓单;

e)交货仓库应当担保仓单所代表的交货商品的数量及外表品质等属性;

f)配合电子交易中心开展信息发布与查询;

g)保守与交易有关的商业秘密;

h)按要求实时向电子交易中心传输相关数据并提供有关情况;

i)当所存商品的存放时间超出商()检规定的有效期时,交货仓库应及时提醒并协助货主委托国家认可的商()检部门对所存商品进行复检;

j)当交易双方对商品的质量发生争议时,交货仓库应当协同交易双方去国家认可的商()检部门进行复检;

k)根据交易合同规定的标准,对用于交货的货物进行验收入库;货物入库的检验由货物卖方和交货仓库共同进行,检验结果须经双方认可。

注销

交货仓库放弃交货仓库资格,应向电子交易中心递交放弃交货仓库资格书面申请,并经电子交易中心审核批准。

交货仓库放弃或被取消资格的,应办理以下事项:

a)交货商品全部出库、经电子交易中心核准注销仓单;

b)结清与电子交易中心的债权债务;

c)按电子交易中心标准清退风险抵押金。

交货仓库资格的确认、放弃或取消,电子交易中心应及时通告交易商及其他交货仓库。

结算银行

结算银行由电子交易中心统一认定,其主要功能是协助电子交易中心结算、划拨资金。电子交易中心应在各结算银行开设一个专用结算帐户,用于存放交易商的货款及相关款项。

选取

为电子交易提供服务的结算银行应具备以下条件:

a)全国性的商业银行,在全国各主要城市设有分支机构和营业网点;

b)安全、快速的异地资金划拨手段;

c)电子交易中心认为应具备的其他条件。符合以上条件,结算银行与电子交易中心应签订相应协议,明确双方的权利和义务,以规范相关业务手续。

提供的服务

结算银行提供的服务如下:

a)开设电子交易中心专用结算帐户和交易商专用资金帐户;

b)向电子交易中心和交易商吸收存款、发放贷款;

c)了解并反映交易商在电子交易中心的资信情况;

d)根据电子交易中心提供的票据优先划转交易商的资金;

e)在电子交易中心出现重大风险时,应协助电子交易中心化解风险;f)保守电子交易中心和交易商的商业秘密。

注销

结算银行资格的确认、放弃或取消,电子交易中心应及时通告交易商。结算银行申请放弃结算银行资格,应提前向电子交易中心递交结算银行资格注销的书面说明。

电子交易业务程序

交易商在电子交易中心通过一定的交易模式,签订电子交易合同,在规定时间内按合同约定履约,进行货物、货款交换,并按归竟进行结算。电子交易中心应约定具体的电子交易程序同时制定响应的管理办法,并公告电子交易中心所有交易商。电子交易合同的标的物是大宗商品电子交易合同的订立。交易商之间通过电子交易中心的交易平台签订电子交易合同,约定彼此之间的买卖行为。电子交易合同的订货量,不应大雨同期合同标的物的社会供需总量。

大宗商品大宗商品

合同的内容

电子交易中心可以发布经交易商认可的示范性合同文本。

合同中应包括以下主要条款:a)买、卖方的名称;b)标的;c)数量;d)质量:e)包装方式:f)检验标准和方式;g)交货时间;h)价款;i)结算方式;j)履行期限、地点和方式;k)违约责任;l)解决争议的方法;m)合同订立的地点。合同具体条款由买卖双方签约时约定。

要约

交易商向电子交易中心的交易平台输入的买卖委托指令即为该交易商向其他交易商发出的要约。买卖委托指令的内容要具体,应包括合同主要条款的内容。

承诺

交易商回应其他交易商发出的要约,向电子交易中心的交易平台输入的卖出或买入指令即为该交易商向发出要约的交易商做出的承诺。买卖成交时即承诺生效,合同成立。货款支付。货款支付通过结算银行完成。货款支付实行一收一付,先收后付、收支相抵的方法。交货款项包括货款和包装款。货款按卖出价加减地区差价和品质差价结算,包装款、地区差价和品质差价按电子交易中心公布的标准执行。

货款支付方式

交易商买进货物时可以选择一次性付款或分期付款两种方式。货款的支付形式及分期付款的进度由买卖方交易商签订的电子交易合同约定。货款支付过程。在合同规定的交货时间到期以前,买方应将与其买入商品相对应的全额货款与前期已付货款的差额部分划入电子交易中心的专用结算帐户。交货结算时,电子交易中心将交货货款付给卖方,给买方开具仓单持有凭证。

结算过程

电子交易中心对交易商存入电子交易中心专用结算帐户的货款实行分帐管理,为每一交易商设立明细帐户,电子交易中心根据交易商当日成交数量按电子交易合同规定的标准计收交易手续费。电子交易中心与交易商之间交易业务资金的往来结算通过电子交易中心专用帐户和交易商专用资金帐户办理。结算结果通知。当日交易结束后,电子交易中心对每一交易商的交易手续费、货款进行结算。电子交易中心采用发放结算单据电文等方式向交易商提供当日结算数据。遇特殊情况造成电子交易中心不能按时提供结算数据时,电子交易中心将另行同志提供结算数据的时间。

交货。商品交货是按照电子交易合同约定,交易双方对合同约定商品所有权转移手续办理的过程。交易商进行商品交货,应按规定向电子交易中心交纳交货手续费。具体标准在电子交易中心的交货制度中明确。

货物卖出

卖方交易商将其合格货物送至交货仓库换取仓单并在电子交易中心注册登记即可卖出,如果货物尚未运至仓库,交易商应提供有货证明,并经电子交易中心认可。交货期限。交易商在订立合同时约定交货期限。订立合同后,如交易商同意,也可在期限内自行安排交货时间。

交货过程

交易商将商品送至交货仓库检验合格后换取仓单。在电子交易中心规定的交货日之前,交易商应将仓单和增值税发票等凭证交至电子交易中心。电子交易中心在确认买卖双方对货物的数量、质量和相关手续无异议后,交付货物、支付货款。电子交易合同的转让。交易商一方在把电子交易合同转让给第三方交易商时,应征得对方的同意,并通过电子交易中心。电子交易中心合同转让的总量应小于同期标的物的社会流转总量。

电子交易合同的解除。通过电子交易中心订立的电子交易合同,买卖方交易商协商一致并通过电子交易中心后,电子交易合同可以解除。

风险与责任

交易商入市前应与电子交易中心签订入市协议,规定双方的权利、义务、免责条款和西医生效的条件。交易商对其在电子交易中心成交的合同负有承担风险的责任。

交易商不能履行合同责任时,电子交易中心有权对其采取下列保障措施:a)终止其资格,接受并全权处理其未履约合同,相应盈亏完全由当事交易商承担;b)将提供的担保手段或质押的权利凭证变现,用变现所得履约赔偿;c)不足补偿部分通过法律程序,继续对该交易商追偿。

6相关术语

编辑本段 回目录

数据电文(Data Electronic Text):经由电子手段、光学手段、或类似手段生成、储存或传递的信息,这些手段包括电子数据交换(EDI)、电子邮件、电报、电传或传真等。

大宗商品大宗商品

电子交易(Electronic Transaction):利用网络提供的通讯手段在网上进行的交易。

电子交易中心Electronic Trade Center):为交易商提供及时的开展现货交易的电子商务平台并能够提供配套物流服务的法人。

交易商 (Trader):经由电子交易中心根据有关法律法规及电子交易中心章程的有关规定审核批准,在电子交易中心进行大宗商品电子交易的企业法人。

交货仓库(Transaction Warehouse):经电子交易中心核准、委托,负责检验、保管交易商进行交易的大宗商品并提供相应担保,为电子交易提供相关物流服务的第三方业务部门。

注:交货仓库的商品库存及动态信息是电子交易中心库存及交易情况的信息来源。

结算银行 (Balance Bank):结算银行是由电子交易中心指定,协助电子交易中心进行交易结算、资金划拨的银行。

7研究机构

编辑本段 回目录

国际知名的大宗商品研究机构有路透彭博社高盛CRU cyclope

国内知名的大宗商品研究机构有卓创资讯、生意社、中商流通生产力促进中心、中期研究院等

8影响

编辑本段 回目录

美联储麾下联邦公开市场委员会在结束为期两天的会议后宣布,0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到2015年中,将从15日开始推出QE3,每月采购400亿美元的抵押贷款支持债券,现有扭曲操作等维持不变。

大宗商品大宗商品

市场对此反应良好,但是大部分人士认为大宗商品将成为美元泛滥的避难所,而房地产则已经回暖。

美联储尚有保留

高盛点评QE3:在新闻发布会上,伯南克没有给出判断劳动力市场改善速度和幅度的具体标准,而这是委员会选择停止还是加速购买资产的必要标准。我们相信,除非美联储看见失业率出现大幅的和相当速度的下降——这个下降速度比我们预期的小幅下降要更快,美联储才会在短时间内停止购买资产。失业率的停滞或上升都可能加快购买资产的速度,更为激进的货币政策前瞻指引也会可能会出现。伯南克暗示了,如果今天美联储的行动被证明是不够的,存在增加额外沟通渠道的可能性,这可能包括名义GDP目标。

QE3催生大宗商品泡沫

摩根士丹利投资管理公司新兴市场及全球宏观策略主管,鲁吉·夏尔马:美国前两轮QE措施催生了大宗商品泡沫,加剧了收入不平等,给世界其他国家树立了一个坏榜样。在截至20103月、长达16个月的第一轮QE中,美国商品研究局(CRB)大宗商品价格指数上涨36%,而食品价格上涨20%,石油价格飙升59%。在截至20126月的历时8个月的第二轮QE中,CRB指数涨10%,食品价格涨15%,而油价又涨了30%

一般来说,银根宽松确实会推高股票价格,但不会推高大宗商品价格。然而,自美联储2007年末开始大力放松货币政策以来,数千亿美元的资金流入了新的金融产品(比如交易所交易基金)市场,使投资者可以像交易股票一样交易大宗商品。股市和大宗商品之间产生了紧密的联系,价格涨跌步调一致。

QE3使房地产过热

环球外汇香港金管局局长陈德霖表示,如有必要,香港金管局将扩大对抗经济景气循环措施。美联储推出第三轮量化宽松措施(QE3),令香港房地产面临过热风险。

陈德霖指出,QE3不至于对香港银行同业拆款利率冲击过大。但他称,资金流可能再次出现波动,故金管局会适时再推出逆周期监管措施,提防房地产市场泡沫的风险。

QE3对房地产投资利好

鹏华美国房产基金经理裘韬表示,QE3的推出势必对REITs产生正面影响,一方面QE3压低利率效果对固定收益属性的资产形成利好,另一方面REITs可以以更低的成本获得融资。

大宗商品大宗商品

QE3使大宗商品价格下跌

据经济之声《交易实况》报道,东吴证券研究所的所长助理、煤炭行业的研究员朱丹15日做客节目,解读煤炭股投资机会。朱丹认为,QE3推出后,大宗商品价格会下跌。

美元贬值的趋势基本上遏制住了,大宗商品的价格很可能回落。实体经济的需求下降之后,大宗商品的价格可能大的周期会结束。推出QE3,货币贬值的预期、大宗商品市场涨价的预期落空之后,可能会引来一波大幅度的调整,包括黄金、铜、铝这种大宗商品都会出现调整。大幅度调整方向是向下调整。

大宗商品成美元替代品

银河期货首席宏观顾问付鹏:QE3来了,大宗商品望成为美元替代品。QE3从某种程度上进一步的体现出了全球货币政策进一步的滑向了流动性泛滥的悬崖,未来货币体系面临着巨大的冲击性风险,通过这样的货币政策影响利率和汇率进而影响经济的方法,虽然实际效果有限,但其负面性将体现的更加明显,美国进一步的面临着财政悬崖的压力,而全球货币体系中货币信用的风险却在一步步宽松的背景下遭到了进一步的冲击,货币信用风险不断的加大最终会导致投资者远离的纸币体系,而当人们开始远离美元之时,大宗商品将成为最好的替代品,这其中金融属性偏强的大宗商品例如黄金、白银、铜、原油等毫无疑问将成为最闪耀的明星。

参考资料

[添加]
暂无参考资料!!

本词条内容由国搜百科根据相关资料编纂,仅供参考。如有问题,可联系我们修订、完善或删除。也欢迎更多热爱知识共享、有志于词条编纂的专业人士参与国搜百科创建。联系电话:010-87869809 合作邮箱:baike@chinaso.com 交流QQ群:5332181520

大宗商品 图册
  • 浏览次数: 2479 次
  • 更新时间:2016-01-28
  • 创建者:夏喻
分享到: